网上证劵配资杠杆 刘煜辉:我们换个格局看中国经济和中国资产的叙事
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来源:微博@刘煜辉lyhfhtx
以下内容我完全是从专业和学理上探讨一下……
今天美国经济问题的核心是,经常项目赤字不断被拉大,本质上是这个国家制造能力越来越不足,服务贸易顺差能力也在萎缩,中国科技能力的快进、AI平权对美国的科技高溢价压力巨大。
Trump关税战等等从经济学意义上讲都是扩大经常项目赤字的。
经常账户逆差是资本账户顺差的另一种表现。经常帐户与资本帐户之间的平衡,意味着在贸易平衡与储蓄和投资平衡之间,存在着必然的联系。
美国经常账户赤字持续扩大,根源在于其国内储蓄日益不足,从而不得不从国外输入巨额资本,以弥补国内储蓄与国内总投资之间的缺口。
经济账户逆差 需要 外国资本的净流入 来平衡。
净流入的方式 就是 发国债(财赤),来弥补国内投资和储蓄之间的缺口。
但是2021年decoupling 之后
外国资本的净流入动力越来越不足 ,因为decoupling 溢出的巨大成本外化为顽固的通货膨胀,是根本的原因。
所以美国不得不提升利率 ,相当于向外国投资人让渡更多的美元资产的收益率,不断深化“负债经营”的強度。
即使可以M M T (财政赤字货币化),美联储出手买债,暂时压制利率,但是如果不解决底层逻辑的问题 ,
这个局,感觉要撑不住了……
Musk的Doge 能够改变这个局吗,砍政府开支,压政府消费来缩小投资与储蓄的缺口,不是问题的症结。更何况,大头医疗和国防开支,Musk动得了吗。
科技服务的高溢价,今天又面临越来越大的挑战,一旦缩水起来可能非常惊人
财赤—通货膨胀
—美元资产的“高波”被trigger
……
兜不住这个局,怎么办
……
多想想他们家的事,今明两年看中国股市要把格局打开……


责任编辑:吴思楠 网上证劵配资杠杆
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